Σε νέα υψηλά κινείται η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου του γαλλικού Δημοσίου, που ανερχόταν στο 4,94% το βράδυ της Δευτέρας, στον απόηχο των μαζικών διαδηλώσεων του Σαββάτου (17/10). Ετσι, οι αποδόσεις των γαλλικών ομολόγων κινούνται ξανά σε επίπεδα-ρεκόρ από το 2002, έπειτα από ένα δεκαήμερο κατευνασμού.
Με την απόδοση του αντίστοιχου ομολόγου της Γερμανίας να ανέρχεται στο 3,47% την ίδια στιγμή, το σπρεντ (η απόσταση) μεταξύ των δύο διαμορφώνεται λίγο κάτω από τις 150 μονάδες βάσης. Η νέα αύξηση στο σπρεντ προκαλεί ανησυχία στις αγορές, όμως το επίπεδό του παραμένει αρκετά χαμηλότερα από το σημείο όπου καθίσταται απαραίτητη η παρέμβαση της ΕΚΤ.
Η ΕΚΤ θα μπορούσε να παρέμβει μέσω μαζικής αγοράς γαλλικών ομολόγων, με εφαρμογή του Μηχανισμού Προστασίας από τη Μετάδοση (Transmission Protection Instrument ή ΤΡΙ). Ο ΤΡΙ δεν έχει εφαρμοστεί σε καμία περίπτωση από την εισαγωγή του το 2022 έως σήμερα. Το 2022, η ΕΚΤ είχε παρέμβει στην αγορά των ιταλικών ομολόγων αναχρηματοδοτώντας το χρέος που είχε αναλάβει στο πλαίσιο της πανδημίας, όταν το ιταλικό σπρεντ διαμορφωνόταν στις 240-250 μονάδες βάσης.
Τα ελληνικά ομόλογα
Η πίεση στα ευρωπαϊκά ομόλογα δεν έχει αφήσει ανεπηρέαστα τα χρεόγραφα του ελληνικού Δημοσίου, με την απόδοση του δεκαετούς να κινείται πέριξ του 4,40%. Ακριβότερα από την Ελλάδα δανείζεται η Ιταλία (λίγο κάτω από το 4,60%), ενώ σε χαμηλότερα επίπεδα είναι το κόστος δανεισμού της Ισπανίας (λίγο κάτω από 4,10%).
Αρχικά, από την πίεση στα ομόλογα φαινόταν να τη γλιτώνουν οι ΗΠΑ. Η αγορά των αμερικανικών ομολόγων άνοιξε τη Δευτέρα σε χαμηλά επίπεδα με τα δεδομένα των τελευταίων εβδομάδων, με την απόδοση του δεκαετούς να διαμορφώνεται στο 5,06%. Η μείωση του κόστους δανεισμού των ΗΠΑ φέρεται να συνδέεται με την αγορά μετοχών των μεγάλων εταιρειών του κλάδου της Τεχνητής Νοημοσύνης, από τις οποίες αποσύρθηκαν κεφάλαια τις τελευταίες ημέρες.
Ωστόσο, η τάση αντιστράφηκε κατά τη διάρκεια της ημέρας, με τις μετοχές του NASDAQ και του S&P 500 να καταγράφουν άνοδο μετά τις 10 π.μ. (ώρα Νέας Υόρκης) και τις αποδόσεις των ομολόγων να ξαναπαίρνουν την ανιούσα. Το βράδυ της Δευτέρας, η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου των ΗΠΑ διαμορφωνόταν στο 5,133%.