Προς τα 100 δολάρια ξανά το πετρέλαιο, νέα ανησυχία στα ομόλογα

Οι φόβοι για το πετρέλαιο που πλησιάζει ξανά τα 100 δολάρια το βαρέλι εξακολουθούν να δημιουργούν ανοδικές πιέσεις στις τιμές των κρατικών ομολόγων, ειδικά στην Ευρώπη. Το Brent κινούνταν χθες στα επίπεδα των 97 δολαρίων, ενώ το αμερικανικό αργό (WTI) διαμορφωνόταν πάνω από τα 92 δολάρια, ειδικά μετά τα νέα πλήγματα σε εγκαταστάσεις της Σαουδικής Αραβίας.

Το φυσικό αέριο στην Ευρώπη (TTF) κινούνταν σταθερά πάνω από τα 73 ευρώ η μεγαβατώρα (MWh). Οι τιμές της ενέργειας παρέμεναν υψηλές από τη νέα κλιμάκωση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και τους φόβους για παρατεταμένες διακοπές εφοδιασμού μέσω των Στενών του Ορμούζ. Ο ΟΠΕΚ και οι σύμμαχοί του (ΟΠΕΚ+) από την πλευρά τους διατήρησαν την παραγωγή του Οκτωβρίου αμετάβλητη. Η Σαουδική Αραβία, η Ρωσία, το Ιράκ, το Κουβέιτ, το Καζακστάν, η Αλγερία και το Ομάν είχαν συμφωνήσει να αυξήσουν τη συνολική παραγωγή τους κατά 188.000 βαρέλια την ημέρα τον Σεπτέμβριο. Η ημερήσια παραγωγή του ΟΠΕΚ διαμορφώνεται τώρα στα επίπεδα των 31 εκατ βαρελιών. Σε κάθε περίπτωση, η αγορά εξακολουθεί να καθοδηγείται κυρίως από τις εξελίξεις στα δύο μέτωπα του πολέμου – σε Ιράν και Ουκρανία.

Ο πόλεμος

Το βασικό ερώτημα για πετρέλαιο και φυσικό αέριο είναι εάν η σύγκρουση αποκλιμακωθεί ή κλιμακωθεί περαιτέρω. Μια αποκλιμάκωση θα πρέπει να ανοίξει την πόρτα σε χαμηλότερες τιμές, ενώ περαιτέρω κλιμάκωση θα μπορούσε να ωθήσει το WTI πάνω από το υψηλό του Ιουλίου και προς τα 100 δολάρια, σχολίαζαν αναλυτές. Εάν το WTI κινηθεί σε αυτά τα επίπεδα, υψηλότερες θα είναι οι τιμές και στο πετρέλαιο Brent το οποίο διαμορφώνει την τιμή αναφοράς για την Ευρώπη.

Τα ομόλογα

Με τον χειμώνα να πλησιάζει, οι φόβοι για τις τιμές ενέργειας –πετρελαίου και φυσικού αερίου – δημιουργούν νέες προσδοκίες για αυξημένο πληθωρισμό. Αυτό αποτελεί έναν από τους παράγοντες που εξακολουθεί να πιέζει ανοδικά τις αποδόσεις των ομολόγων. Στη Γαλλία οι αποδόσεις αυτές έφτασαν το 4,21% με αύξηση 30 μονάδων βάσης σε ένα μήνα. Στη Γερμανία έφτασαν το 3,35% με αύξηση 22 μονάδων βάσης σε ένα μήνα. Οι αποδόσεις για το 10ετές χρέος της Ελλάδας διαμορφώνονταν στο 4,01% με αύξηση 23 μονάδων βάσης σε ένα μήνα, ενώ αυτές της Ιταλίας έφταναν το 4,16%. Στις ΗΠΑ διαμορφώνονταν στο 4,78%, στη Βρετανία στο 5,14% και στην Ιαπωνία στο 2,90%.

Τα επιτόκια

Με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να ετοιμάζεται σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αγορών να αυξήσει τα επιτόκια του ευρώ κατά 25 μονάδες βάσης την Πέμπτη, τα μάτια στρέφονται στις αποφάσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ την επόμενη εβδομάδα. Την Πέμπτη οι αγορές περιμένουν επίσης τα στοιχεία για τις τιμές καταναλωτή (ΡΡΙ) και για τις αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας στις ΗΠΑ που είναι σημαντικές ως δείκτης για την απασχόληση. Την Παρασκευή, αναμένονται τα στοιχεία για τις τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ. Η κύρια προσοχή πάντως θα συνεχίσει να επικεντρώνεται στις συγκρούσεις ΗΠΑ και Ιράν.