Γαλλία: Πώς το ωστικό κύμα της κοινωνικής έκρηξης απειλεί την οικονομία της ΕΕ

Η δημοσιονομική κρίση στη Γαλλία και οι μαζικές διαδηλώσεις συνθέτουν ένα εκρηκτικό σκηνικό, φέρνοντας τη χώρα αντιμέτωπη με τη μεγαλύτερη οικονομική και πολιτική απειλή της τελευταίας δεκαετίας.

Ενώ η προσοχή του κοινού στρέφεται στις εικόνες χάους στους δρόμους και στις συγκρούσεις με τις δυνάμεις ασφαλείας, η πραγματική “καρδιά” του προβλήματος χτυπάει στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και στην αγορά ομολόγων, όπου παίζεται η βιωσιμότητα του γαλλικού κράτους.

Η κατάρρευση του προϋπολογισμού και η πίεση στις αγορές

Η σπίθα που πυροδότησε την τρέχουσα αναταραχή συνδέεται άμεσα με την παρουσίαση του κρατικού προϋπολογισμού και το τεράστιο πακέτο δημοσιονομικής προσαρμογής που επιχειρεί να περάσει η κυβέρνηση.

Με το δημόσιο χρέος της Γαλλίας να κινείται γύρω στο 119% του ΑΕΠ και το έλλειμμα να διαμορφώνεται κοντά στο 5,4%, η κυβέρνηση μειοψηφίας βρέθηκε εγκλωβισμένη ανάμεσα στις πιέσεις των Βρυξελλών για αυστηρή λιτότητα και στην οργή των πολιτών.

Καθώς οι κινητοποιήσεις κλιμακώθηκαν και έλαβαν βίαια χαρακτηριστικά —με αποκορύφωμα τις καταστροφές δημόσιων κτιρίων και ιστορικών δημαρχείων, όπως στη Λιμόζ— οι διεθνείς επενδυτές τρομοκρατήθηκαν.

Η απόδοση των γαλλικών κρατικών ομολόγων δεκαετίας (OATs) εκτινάχθηκε απειλητικά, αγγίζοντας το 4,91% με 4,94%, επίπεδα που αποτελούν υψηλό ρεκόρ από το 2002.

Ο κίνδυνος μετάδοσης και η απειλή για τις τράπεζες

Το κρίσιμο ζήτημα που αναλύουν τα οικονομικά επιτελεία είναι ότι η κοινωνική αναταραχή καθιστά πρακτικά αδύνατη την εφαρμογή των αναγκαίων μεταρρυθμίσεων από τη Βουλή.

Οι αγορές τιμολογούν πλέον το λεγόμενο «πολιτικό ρίσκο» της Γαλλίας.

Το spread —δηλαδή η απόσταση ασφαλείας ανάμεσα στα γαλλικά και τα γερμανικά ομόλογα— έχει διευρυνθεί σημαντικά, αντικατοπτρίζοντας την απώλεια της εμπιστοσύνης των αγορών.

Η κρίση αυτή μεταδίδεται αλυσιδωτά και στο Χρηματιστήριο του Παρισιού.

Ο βασικός δείκτης CAC 40 καταγράφει σοβαρές απώλειες, με τις μετοχές των μεγάλων γαλλικών τραπεζών (όπως η BNP Paribas και η Société Générale) να δέχονται ισχυρότατους κραδασμούς.

Δεδομένου ότι τα εγχώρια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα διακρατούν τεράστιους όγκους κρατικού χρέους, η πτώση της αξίας των ομολόγων ροκανίζει τα κεφάλαιά τους, δημιουργώντας τον φόβο μιας ευρύτερης ευρωπαϊκής τραπεζικής κρίσης.

Η πολιτική απομόνωση και το μέλλον

Σε πολιτικό επίπεδο, η πίεση προς τον πρόεδρο Εμανουέλ Μακρόν είναι ασφυκτική. Η αδυναμία εύρεσης κοινοβουλευτικής πλειοψηφίας για την ψήφιση των μέτρων, σε συνδυασμό με την κοινωνική κατακραυγή, δημιουργεί ένα ακυβέρνητο τοπίο.

Ενώ τα συνδικάτα προετοιμάζουν νέο γύρο γενικών απεργιών και οι οίκοι αξιολόγησης (όπως η Moody’s) ετοιμάζονται για κρίσιμες αξιολογήσεις της γαλλικής οικονομίας, το Παρίσι μοιάζει να χάνει τον έλεγχο της οικονομικής του μοίρας, μετατρέποντας τον “ασθενή” της Ευρωζώνης σε μια απειλή για ολόκληρη την ευρωπαϊκή οικονομία.