Στα ύψη φτάνει το κόστος δανεισμού των κυβερνήσεων σε Ευρώπη και Αμερική όσο αυξάνονται οι φόβοι ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις θα δημιουργήσουν μεγαλύτερα σοκ προσφοράς και υψηλό πληθωρισμό στις οικονομίες. Οι αποδόσεις των ομολόγων έφτασαν σε υψηλά 19 ετών στις ΗΠΑ, σε υψηλά 18 ετών στη Γαλλία, και 15 ετών στη Γερμανία.
Ολα αυτά την ώρα κατά την οποία οι φόβοι για ακόμη πιο «καυτό» πληθωρισμό εντείνονται αφού το αργό έφτασε ξανά σε υψηλό τριών εβδομάδων, πάνω από τα 91 δολάρια το βαρέλι. Εκτός από τους πολέμους και το κόστος της ενέργειας, οι παίκτες των αγορών επίσης ανησυχούν ότι λόγω των συνθηκών οι κυβερνήσεις θα δυσκολευτούν να αντιμετωπίσουν τις υψηλές και συνεχείς δαπάνες, με αρνητικές επιπτώσεις για τα δημοσιονομικά τους.
Ανησυχούν οι ΗΠΑ
Ολα αυτά προκάλεσαν άλμα στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων 30ετούς και 10ετούς διάρκειας. Στις ΗΠΑ οι αποδόσεις αυτές στα ομόλογα αναφοράς (US Treasuries) έσπασαν και το φράγμα του 5,33% που είναι τα υψηλότερα επίπεδα από το 2007. Πρόκειται για αύξηση κατά 40 μονάδες βάσης από τα τέλη Ιουνίου, που προκαλεί πονοκέφαλο για τον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ και τον υπουργό Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών, με το υψηλό κόστος χρηματοδότησης της κυβέρνησης να επηρεάζει τα εταιρικά και καταναλωτικά δάνεια.
Το κόστος δανεισμού στη Γαλλία έφτασε στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008 με τις αποδόσεις στους 10ετείς τίτλους να σκαρφαλώνουν στο 4,10%. Η χώρα οδεύει ολοταχώς σε μεγάλο τεστ από τις αγορές το φθινόπωρο, καθώς η κυβέρνηση θα επιχειρήσει να περάσει τον νέο προϋπολογισμό για το 2027 με αβέβαιες προοπτικές λόγω των επερχόμενων προεδρικών εκλογών.
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αναφοράς 10ετούς διάρκειας της Γερμανίας (Bund) διαμορφώθηκαν στο 3,25%. Και στη Γερμανία οι ανησυχίες επικεντρώνονται στην αύξηση του δημόσιου χρέους και τον επίμονο πληθωρισμό. Η αρμόδια υπηρεσία διαχείρισης δημόσιου χρέους της χώρας πούλησε χθες ομόλογα ύψους 4 δισεκατομμυρίων ευρώ με λήξη τον Αύγουστο του 2056 μέσω ομάδας τραπεζών.
Η απόδοση διαμορφώθηκε σε υψηλά επίπεδα, στο 3,783%, σύμφωνα με πηγές που επικαλέστηκε το Bloomberg οι οποίες ζήτησαν να μην κατονομαστούν. Τα βιβλία παραγγελιών ξεπέρασαν τα 38 δισεκατομμύρια ευρώ. Τον περασμένο μήνα είχε δημοπρατηθεί 30ετές ομόλογο με απόδοση 3,64% που ήταν η υψηλότερη από το 2011. Οι παγκόσμιες αγορές έχουν αποδυναμωθεί περαιτέρω τις τελευταίες εβδομάδες, οδηγώντας τις γερμανικές αποδόσεις στα επίπεδα που παρατηρήθηκαν τελευταία φορά κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους της ευρωζώνης σχολίαζαν οι ίδιες πηγές.
Ανάλυση της Commerzbank ανέφερε τον προηγούμενο μήνα ότι οι χρηματοδοτικές ανάγκες της Γερμανίας αναμένεται να αυξηθούν απότομα το 2027, με το προσχέδιο του προϋπολογισμού να υποδεικνύει καθαρή απαίτηση χρηματοδότησης 204 δισεκατομμυρίων ευρώ.
Οι αποδόσεις στα ομόλογα 10ετούς διάρκειας της Ελλάδας έφτασαν το 3,93%, που είναι τα υψηλότερα επίπεδα από τα τέλη του 2023, καταγράφοντας αύξηση κατά 9 μονάδες βάσης στη διάρκεια ενός μήνα και κατά 53 μονάδες βάσης μέσα στο έτος. Οι αποδόσεις στα 10ετή ομόλογα της Ιταλίας διαμορφώνονταν χθες στο 4,06%, σε αυτά της Ισπανίας σε 3,70% και της Πορτογαλίας σε 3,59%.
Τεράστιο άλμα στο κόστος δανεισμού έχει καταγραφεί στην Ιαπωνία. Εκεί οι αποδόσεις έχουν φτάσει το 2,93% καταγράφοντας αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης μέσα σε ένα μήνα και κατά 138 μονάδες βάσης μέσα στο έτος.