Δημοπρασία εντόκων γραμματίων 26 εβδομάδων (6 μηνών) διενεργεί σήμερα ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ). Πρόκειται για τη 17 έκδοση «λαϊκών ομολόγων» από την αρχή του έτους, με τις αποδόσεις να διαμορφώνονται πάνω από το 2% από τον Μάρτιο και έπειτα, ως συνέπεια των γεωπολιτικών κρίσεων στη Μέση Ανατολή. Μάλιστα, οι τελευταίες εκδόσεις εντόκων γραμματίων έχουν πλησιάσει το 2,50% – δηλαδή αποδίδουν καλύτερα από τα πιο ελκυστικά επιτόκια προθεσμιακών καταθέσεων των τραπεζών, που κινούνται κοντά στο 2%.
Στη δημοπρασία θα συμμετέχουν οι βασικοί διαπραγματευτές τίτλων του ελληνικού Δημοσίου, δηλαδή οι μεγάλες ελληνικές και ξένες τράπεζες (Alpha Bank, Εθνική, Eurobank, Πειραιώς, Barclays, BNP Paribas, Citibank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, Société Générale, UBS κ.ά.). Οι τράπεζες έχουν τη δυνατότητα να διαθέσουν στη συνέχεια τα έντοκα γραμμάτια που θα έχουν στην κατοχή τους σε πελάτες (νοικοκυριά και επιχειρήσεις) στη δευτερογενή αγορά. Οι εγγραφές γίνονται με ραντεβού στην τράπεζα, ενώ είναι απαραίτητη προϋπόθεση η διατήρηση επενδυτικού λογαριασμού (θεματοφυλακής).
Παράλληλα με τη δημοπρασία, όμως, το ελληνικό Δημόσιο δίνει τη δυνατότητα σε φυσικά πρόσωπα (ιδιώτες) να αποκτήσουν απευθείας έντοκα γραμμάτια μέσω δημόσιας εγγραφής σε οποιαδήποτε τράπεζα ή χρηματιστηριακή εταιρία, με ανώτατο ποσό τις 15.000 ευρώ. Οι εγγραφές για τα φυσικά πρόσωπα είναι δεκτές έως το απόγευμα της Πέμπτης 20 Αυγούστου. Για να προμηθευτεί κανείς τα έντοκα γραμμάτια, θα πρέπει να έχει μερίδα στο Σύστημα Αϋλων Τίτλων (ΣΑΤ), που μπορεί να γίνει μέσω τράπεζας ή χρηματιστηριακής επιχείρησης, με απαραίτητα δικαιολογητικά την αστυνομική ταυτότητα και τον ΑΦΜ.
Η αύξηση των αποδόσεων
Τα έντοκα γραμμάτια δεν είναι παρά μια ειδική κατηγορία βραχυπρόθεσμων κρατικών ομολόγων, μικρής ονομαστικής αξίας. Επομένως, οι αποδόσεις τους ακολουθούν τις αντίστοιχες των ομολόγων, αν και είναι αρκετά χαμηλότερες, καθώς αποπληρώνονται μέσα σε μικρό διάστημα – τριών, έξι ή δώδεκα μηνών – ενώ τα ομόλογα έχουν μεγαλύτερη διάρκεια, που μπορεί να φτάσει ακόμα και τα 30 έτη.
Η τελευταία έκδοση εντόκων γραμματίων 52 εβδομάδων στις αρχές Ιουνίου «έπιασε» απόδοση 2,41%, ενώ αυτές για τα έντοκα 26 και 13 εβδομάδων στα τέλη Ιουλίου ανήλθαν σε 2,32% και 2,21% αντίστοιχα. Για παράδειγμα, αν είχε επενδύσει κανείς 1.000 ευρώ στην τελευταία έκδοση εντόκων γραμματίων 26 εβδομάδων, η απόδοση 2,32% θα του απέφερε κέρδος περίπου 11,70 ευρώ την ημέρα λήξης του χρεόγραφου, δηλαδή στα τέλη Ιανουαρίου του 2027.
Από την άλλη, η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου του ελληνικού Δημοσίου υπολογίζεται σήμερα στο 3,93%, από 3,48% στα τέλη του 2025, έχοντας σημειώσει αύξηση 13% από τις αρχές του έτους. Ωστόσο, η απόδοση κινείται χαμηλότερα από ό,τι στα τέλη Μαρτίου, όταν είχε ξεπεράσει το 4%. Η διακύμανση στις αποδόσεις ομολόγων και έντοκων γραμματίων οφείλεται κυριότερα στο γενικευμένο κλίμα αβεβαιότητας που επικρατεί στην παγκόσμια οικονομία από την εκκίνηση του πολέμου μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου.
Παράλληλα, η αύξηση των επιτοκίων πολιτικής από την ΕΚΤ ωθεί τις αποδόσεις των κρατικών χρεογράφων προς τα πάνω, ώστε να παραμένουν ελκυστικά για τους αγοραστές – δηλαδή, να αποφέρουν μεγαλύτερο όφελος σε όσους τα διακρατούν από ό,τι η κατάθεση των χρημάτων στα ταμεία της κεντρικής τράπεζας.
Πάντως, όπως αναφέρει στην έκθεσή του για το 2025 ο διοικητής της ΤτΕ Γιάννης Στουρνάρας, το ελληνικό Δημόσιο προωθεί πολιτική συρρίκνωσης του αποθέματος των εντόκων γραμματίων κατά 400 εκατ. ευρώ το 2025. Σύμφωνα με τον Στουρνάρα, η πρακτική αυτή συμβάλλει στη μείωση των ετήσιων ακαθάριστων χρηματοδοτικών αναγκών του Δημοσίου, περιορίζει την έκθεση στον κίνδυνο αναχρηματοδότησης του χρέους και επιβραδύνει την προοδευτική μείωση της μεσοσταθμικής του διάρκειας.