Με πτώση έκλεισε η Wall Street – Στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007 η απόδοση του 10ετούς ομολόγου

Πτωτικά κινήθηκαν την Τετάρτη οι αμερικανικές μετοχές, καθώς οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων εκτοξεύθηκαν σε πολυετή υψηλά, μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι η επιχειρηματική δραστηριότητα στις ΗΠΑ επιταχύνθηκε τον Σεπτέμβριο με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων ετών.

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου ενισχύθηκε κατά 13,89 μονάδες βάσης, στο 5,106%, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 2007 και τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο από τον Απρίλιο του 2025.

Την ίδια ώρα, η απόδοση του 2ετούς ομολόγου, η οποία είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη στις μεταβολές των επιτοκίων, αυξήθηκε κατά 11,4 μονάδες βάσης, στο 4,891%, έχοντας προηγουμένως αγγίξει το 4,947%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2024.

Ισχυρή η αμερικανική οικονομία

Σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της S&P Global, ο σύνθετος δείκτης PMI για την παραγωγή σε μεταποίηση και υπηρεσίες στις ΗΠΑ αυξήθηκε τον Σεπτέμβριο στις 58,4 μονάδες, από τις 58,2 μονάδες τον Αύγουστο. Πρόκειται για την υψηλότερη επίδοση από τον Ιούλιο του 2021.

Η άνοδος αποδίδεται μεταξύ άλλων στην ισχυρή αύξηση των νέων παραγγελιών.

«Η εικόνα που διαμορφώνεται είναι μιας οικονομίας όχι απλώς ανθεκτικής, αλλά μιας οικονομίας που υπερθερμαίνεται», δήλωσε ο Will Compernolle, macro strategist της FHN Financial. Όπως σημείωσε, η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη δεν είναι πλέον ισορροπημένη, καθώς εντείνει τις πληθωριστικές πιέσεις.

Τα στοιχεία ενισχύουν τις εκτιμήσεις των επενδυτών ότι η Federal Reserve ενδέχεται να προχωρήσει σε περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον ετήσιο στόχο του 2%.

Στις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για τα επιτόκια της Fed, οι επενδυτές αποτιμούν πλέον σε περίπου 66% την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων τον Οκτώβριο, έναντι 53% νωρίτερα την ίδια ημέρα.

Παράλληλα, ο διοικητής της Fed Michael Barr δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα έκανε την περασμένη εβδομάδα ένα σημαντικό βήμα για την «επαναβαθμονόμηση» του βραχυπρόθεσμου κόστους δανεισμού, με στόχο την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, αφήνοντας παράλληλα να εννοηθεί ότι ενδέχεται να χρειαστούν και νέες αυξήσεις επιτοκίων.

Πιέσεις στις μετοχές

Η απότομη άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων άσκησε πιέσεις στις μετοχές, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν το κόστος χρηματοδότησης των επιχειρήσεων και καθιστούν τα ομόλογα πιο ελκυστικά για τους επενδυτές.

Ο Dow Jones υποχώρησε κατά 0,68%, ο S&P 500 κατά 0,75%, ενώ ο Nasdaq Composite σημείωσε πτώση 1,13%, αντιστρέφοντας απότομα την άνοδο που είχε καταγράψει την Τρίτη, όταν είχε βρεθεί σε ιστορικό υψηλό.

Στην Ευρώπη, ο δείκτης STOXX 600 υποχώρησε κατά 0,44%, ενώ ο παγκόσμιος δείκτης μετοχών MSCI σημείωσε απώλειες 0,73%, διακόπτοντας ένα ανοδικό σερί τεσσάρων συνεδριάσεων.

Ασθενής ζήτηση στη δημοπρασία 5ετών ομολόγων

Το sell-off στην αγορά ομολόγων συνοδεύτηκε από ιδιαίτερα ασθενή ζήτηση στη δημοπρασία 5ετών αμερικανικών ομολόγων ύψους 70 δισ. δολαρίων.

Τα ομόλογα πωλήθηκαν με τη μεγαλύτερη απόδοση σε δημοπρασία από το 2007, γεγονός που αποτυπώνει την ένταση των πιέσεων στην αγορά κρατικού χρέους.

Αναλυτές εκτιμούν επίσης ότι η διάσπαση σημαντικών τεχνικών επιπέδων στις αποδόσεις ενίσχυσε περαιτέρω την κίνηση.

«Φαίνεται ότι, προς το παρόν, τα τεχνικά όρια που κρατούσαν τις αποδόσεις υπό έλεγχο τις τελευταίες εβδομάδες έχουν πλέον διασπαστεί», ανέφερε ο Compernolle, προσθέτοντας ότι όταν αποκτάται τέτοια δυναμική, οι επενδυτές εμφανίζονται απρόθυμοι να κινηθούν κόντρα στην τάση.

Στο επίκεντρο και οι γεωπολιτικές εξελίξεις

Το επενδυτικό κλίμα επιβαρύνθηκε περαιτέρω από τις δηλώσεις Ιρανών αξιωματούχων, οι οποίες ανέδειξαν τις μεγάλες διαφορές που εξακολουθούν να υπάρχουν μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν ως προς την επίτευξη συμφωνίας για τον τερματισμό της σύγκρουσης.

Ιρανός ανώτερος αξιωματούχος δήλωσε στο Reuters ότι η διπλωματική προσπάθεια πρέπει να συνεχιστεί, παρά τις διαφωνίες των δύο πλευρών.

Νωρίτερα, ο πρόεδρος του Ιράν Μασούντ Πεζεσκιάν είχε δηλώσει στη Γενική Συνέλευση του ΟΗΕ ότι η Τεχεράνη δεν πρόκειται να υποκύψει στις πιέσεις των ΗΠΑ.

Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, μιλώντας στο ίδιο φόρουμ την Τρίτη, είχε απειλήσει ότι θα «εξολοθρεύσει» το Ιράν, ενώ παράλληλα δήλωσε ότι οι απεσταλμένοι του είχαν πραγματοποιήσει παραγωγικές συνομιλίες με διαμεσολαβητές για τον τερματισμό της σύγκρουσης.

«Έχουμε περάσει από μια σειρά κύκλων έναρξης και διακοπής», δήλωσε ο Cole Smead, CEO και portfolio manager της Smead Capital Management. «Βρισκόμαστε σε μια αγορά που καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από τη δυναμική. Δεν νομίζω ότι οι περισσότεροι αισθάνονται άνετα να κινηθούν κόντρα στους τίτλους των ειδήσεων».

Οι γεωπολιτικές εξελίξεις επηρέασαν και την αγορά πετρελαίου. Το αμερικανικό αργό WTI ενισχύθηκε κατά 2,3%, στα 92,60 δολάρια το βαρέλι, ενώ το Brent αυξήθηκε κατά 4,28%, στα 103,50 δολάρια.

Στο επίκεντρο των επενδυτών βρίσκεται επίσης η επικείμενη συνάντηση του Ντόναλντ Τραμπ με τον Κινέζο πρόεδρο Σι Τζινπίνγκ στην Ουάσινγκτον, όπου αναμένεται να τεθούν επί τάπητος οι εμπορικές και τεχνολογικές σχέσεις, καθώς και οι εξελίξεις γύρω από το Ιράν.

Ενισχύθηκε το δολάριο

Η προοπτική υψηλότερων αμερικανικών επιτοκίων ενίσχυσε το δολάριο, το οποίο κινήθηκε σε υψηλά αρκετών εβδομάδων έναντι του ευρώ, της στερλίνας και του καναδικού δολαρίου.

Το ευρώ υποχώρησε κατά 0,55%, στα 1,1384 δολάρια, έχοντας προηγουμένως διολισθήσει έως τα 1,1367 δολάρια, το χαμηλότερο επίπεδο από τις 28 Ιουλίου.

Έναντι του ιαπωνικού γεν, το δολάριο ενισχύθηκε κατά 0,61%, στα 158,33 γεν. Οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί απέναντι σε μια κίνηση πάνω από τα 160 γεν, λόγω του ενδεχομένου παρέμβασης των ιαπωνικών αρχών.

Στην αγορά πολύτιμων μετάλλων, η τιμή του χρυσού spot υποχώρησε κατά 1,64%, στα 4.283,40 δολάρια ανά ουγγιά.