Ιστορικό ορόσημο για την ελληνική κεφαλαιαγορά και αμιγή ψήφο εμπιστοσύνης στην Ελλάδα χαρακτήρισε ο Βαγγέλης Μαρινάκης την εισαγωγή τής Capital Maritime Finance (CMF) στο Χρηματιστήριο Αθηνών, μέσω δημόσιας προσφοράς μετοχών ύψους 250 εκατ. ευρώ. Η πρωτοβουλία αυτή ανοίγει για πρώτη φορά νέους ορίζοντες ουσιαστικής συμμετοχής των ελλήνων και ξένων επενδυτών στην ελληνόκτητη ποντοπόρο ναυτιλία, με όχημα μια εταιρεία που αναπτύσσει έναν υπερσύγχρονο στόλο 36 containerships και διαθέτει ήδη εξασφαλισμένα συμβασιοποιημένα έσοδα 3,9 δισ. δολαρίων από μακροχρόνιες ναυλώσεις.
Μιλώντας στο επενδυτικό κοινό στο πλαίσιο της ειδικής εκδήλωσης, ο ιδρυτής του Ομίλου Capital Maritime υπογράμμισε τη μεγάλη σημασία του εγχειρήματος για την εθνική οικονομία και το εγχώριο χρηματοπιστωτικό σύστημα. «Η δημόσια προσφορά της Capital Maritime Finance στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι ένα ορόσημο. Ενα ορόσημο που δεν αφορά μόνο εμάς, αλλά συνολικά την ελληνική κεφαλαιαγορά και τους έλληνες και τους ξένους επενδυτές και γενικότερα τη χώρα μας», τόνισε χαρακτηριστικά.
«Είμαστε στην τελική ευθεία για την πρώτη αποκλειστική εισαγωγή ναυτιλιακής εταιρείας στο Χρηματιστήριο της Αθήνας. Είναι ένα ιστορικό γεγονός για την ελληνική κεφαλαιαγορά που ανοίγει την πρόσβαση του επενδυτικού κοινού στη ναυτιλία και μάλιστα εδώ, στη χώρα που γέννησε τη ναυτιλία και της οποίας οι πλοιοκτήτες κυριαρχούν παγκοσμίως», ανέφερε ο κ. Μαρινάκης.
Ο επικεφαλής του Ομίλου ξεκαθάρισε ότι η επιλογή της Αθήνας αποτελεί συνειδητή και από καιρό ώριμη απόφαση, παρά τη μακρά, αυτόνομη και επιτυχημένη διαδρομή του Oμίλου στις διεθνείς χρηματαγορές. Οπως επεσήμανε, έπειτα από πολλά χρόνια ήρθε η ώρα να πραγματοποιηθεί μια εισαγωγή αποκλειστικά στο Χρηματιστήριο της Αθήνας, κάτι που αποτελούσε διαρκή επιθυμία του Ομίλου. Στόχος ήταν να γίνει μια σοβαρή και στιβαρή προσπάθεια από ανθρώπους που διαθέτουν την απαραίτητη εμπειρία και το αποδεδειγμένο track record στις διεθνείς αγορές, ώστε να δημιουργηθεί κάτι πραγματικά μεγάλο στην πατρίδα μας. Η απόφαση αυτή, σημείωσε, συνιστά απόφαση στήριξης και έμπρακτη ψήφο εμπιστοσύνης στην ελληνική οικονομία και στο εγχώριο χρηματιστήριο, ώστε να οικοδομηθεί ένας επιχειρηματικός πυλώνας εκεί όπου εδρεύει η μεγαλύτερη ναυτιλιακή δύναμη στον κόσμο.
Πάνω από 2,5 δισ. δολάρια από τις διεθνείς αγορές και 1,5 δισ. δολάρια σε μερίσματα
Συνεχίζοντας την τοποθέτησή του, ο Βαγγέλης Μαρινάκης αναφέρθηκε εκτενώς στη διαδρομή των εταιρειών του Ομίλου στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές, υπενθυμίζοντας ότι η Capital Maritime Finance δεν αποτελεί το πρώτο IPO που πραγματοποιεί ο Ομιλος. Εδώ και 20 χρόνια, ο Ομιλος Capital Maritime δραστηριοποιείται στις διεθνείς κεφαλαιαγορές με μεγάλη επιτυχία, έχοντας αντλήσει περισσότερα από 2,5 δισ. δολάρια. Αυτή η διαρκής παρουσία έχει σφυρηλατήσει μια σπάνια σχέση εμπιστοσύνης με τη διεθνή επενδυτική κοινότητα, η οποία πατά σε στέρεα θεμέλια και αποδεικνύεται καθημερινά στην πράξη.
Ιδιαίτερη έμφαση έδωσε στην επιχειρηματική φιλοσοφία που διέπει κάθε δραστηριότητα του Ομίλου, επισημαίνοντας ότι η αξιοπιστία και η συνέπεια αποτελούν τη θεμελιώδη αρχή στις επιχειρήσεις και στην ζωή. «Πιστεύω ότι η μεγαλύτερη αξία, όχι μόνο στη ναυτιλία, αλλά γενικότερα στις επιχειρήσεις και στην ζωή, είναι να μένεις σταθερός στον λόγο σου. Να τον τηρείς ανεξάρτητα από τις συνθήκες της αγοράς. Στη ναυτιλία ο λόγος μας είναι το μεγαλύτερο συμβόλαιο και όπως πολλοί γνωρίζουν, οι περισσότερες συμφωνίες γίνονται στο τηλέφωνο ή με μια χειραψία και οι υπογραφές μπορεί να πέσουν όταν έχει τελειώσει ήδη η δουλειά. Ολα βασίζονται σε έναν λόγο», υπογράμμισε. Αυτός είναι και ο λόγος που η πλειονότητα των δραστηριοτήτων του Ομίλου βασίζεται σε επαναλαμβανόμενες συνεργασίες με ανθρώπους που αμοιβαία εμπιστεύονται ο ένας τον άλλον.
Παράλληλα, ο κ. Μαρινάκης στάθηκε ιδιαίτερα στην ουσιαστική και έμπρακτη επιβράβευση των μετόχων, σημειώνοντας ότι από το 2007 ο Ομιλος έχει διανείμει πάνω από 1,5 δισ. δολάρια σε μερίσματα. Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο ο Ομιλος αντιλαμβάνεται τη συνεπή ανταμοιβή των επενδυτών που τον εμπιστεύονται διαχρονικά.
«Εδώ και τρεις γενιές η θάλασσα είναι το σπίτι μας»
Πέρα από τους αριθμούς και τα χρηματοοικονομικά μεγέθη, ο ιδρυτής της Capital αναφέρθηκε στο όραμα και τις αξίες της οικογένειάς του, υπογραμμίζοντας τη βαθιά συναισθηματική και βιωματική σχέση με τη θάλασσα. «Η ναυτιλία δεν είναι απλώς ένας κλάδος στον οποίο δραστηριοποιούμαστε. Είναι ένα πάθος, είναι μια μεγάλη ευχαρίστηση, είναι μια μεγάλη χαρά, είναι μια μεγάλη αγάπη. Εδώ και τρεις γενιές η θάλασσα είναι το σπίτι μας. Γνωρίζουμε τις ευκαιρίες που μας δίνει, αλλά και την ευθύνη που πρέπει πάντα να έχουμε, όταν δραστηριοποιούμαστε σε αυτόν τον χώρο», ανέφερε, συμπληρώνοντας ότι η ευθύνη αυτή αφορά πρωτίστως την ασφάλεια των ναυτικών και την προστασία του περιβάλλοντος, η οποία έχει γίνει πλέον καθημερινή συνείδηση για τον όμιλο.
Αναφερόμενος στη γεωπολιτική συγκυρία και τις διεθνείς αναταράξεις των τελευταίων ετών – από τους πολέμους στη Ρωσία, την Ουκρανία και τον Αραβικό Κόλπο έως την κρίση στην Ερυθρά Θάλασσα – ο κ. Μαρινάκης χαρακτήρισε τη ναυτιλία «κεντρική αρτηρία για την παγκόσμια οικονομία». Οπως εξήγησε, η ευημερία και η πρόοδος των λαών εξαρτώνται άμεσα από τη δυνατότητα του ναυτιλιακού κλάδου να μεταφέρει κάτω από οποιεσδήποτε συνθήκες τα απαραίτητα αγαθά σε κάθε γωνιά του πλανήτη, από την ενέργεια που κινεί ολόκληρα κράτη μέχρι τα καθημερινά φάρμακα που είναι απαραίτητα για την ανθρωπότητα.
Ο Ομιλος, σημείωσε, επιδιώκει να επιτελεί αυτόν τον ρόλο 24 ώρες το εικοσιτετράωρο, διαμορφώνοντας ο ίδιος τις εξελίξεις με δυναμισμό, συνέπεια και απτά αποτελέσματα, δημιουργώντας αξία για τους επενδυτές, τους ναυτικούς και τις κοινωνίες ανά τον κόσμο.
Στρατηγική τοποθέτηση στον κλάδο των containerships
Περιγράφοντας το προφίλ και τον σχεδιασμό της νέας εταιρείας, ο Βαγγέλης Μαρινάκης στάθηκε στη στρατηγική τοποθέτηση στον κλάδο μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων. «Σχεδιάσαμε μια νέα εταιρεία και τοποθετηθήκαμε στρατηγικά στον κλάδο των containerships. Μια εταιρεία που έχει σχεδιαστεί ώστε να ξεπερνά τους κύκλους και τη μεταβλητότητα που παρουσιάζονται στη διεθνή ναυτιλία. Ενας υπερσύγχρονος, νέος στόλος, με 36 πλοία τελευταίας γενιάς, ασφαλή και φιλικά προς το περιβάλλον. Αποτέλεσμα ενός ισχυρού επενδυτικού προγράμματος, με το οποίο επεκτείνουμε διαρκώς τον στόλο μας», υπογράμμισε.
Οπως εξήγησε, πρόκειται για πλοία με υψηλή ζήτηση, ιδανικά για τις εμπορικές ανάγκες που διαμορφώνονται διεθνώς και ικανά να εξυπηρετήσουν τη μεγάλη ανάπτυξη τόσο των βασικών όσο και των περιφερειακών ναυτιλιακών δρομολογίων. Η εξασφάλιση μακροχρόνιων εσόδων από τους πλέον αξιόπιστους ναυλωτές παγκοσμίως παρέχει στην εταιρεία μεγάλη ορατότητα σε βάθος χρόνου. Σε συνδυασμό με το έμπειρο προσωπικό και τους κορυφαίους ναυτικούς που επιλέγουν σταθερά να ανήκουν στην οικογένεια της Capital, δημιουργείται μια εταιρεία που φέρνει τη σταθερότητα και την ασφάλεια σε έναν διαρκώς μεταβαλλόμενο κόσμο.
Γ. Καλογηράτος: «Η Αθήνα είναι η μοναδική μας επιλογή για την εισαγωγή»
Τους τεχνικούς, χρηματοοικονομικούς και στρατηγικούς πυλώνες της Capital Maritime Finance παρουσίασε στη συνέχεια ο πρόεδρος της CMF, Γεράσιμος Καλογηράτος. Ξεκινώντας την ομιλία του, ο κ. Καλογηράτος στάθηκε στο παράδοξο που επικρατούσε επί δεκαετίες: ενώ οι έλληνες πλοιοκτήτες ελέγχουν τον μεγαλύτερο εμπορικό στόλο στον κόσμο, ο έλληνας αποταμιευτής και θεσμικός επενδυτής αναγκαζόταν να αναζητά ναυτιλιακές μετοχές αποκλειστικά στα αλλοδαπά χρηματιστήρια της Νέας Υόρκης, του Λονδίνου ή του Οσλο.
Ωστόσο, όπως εξήγησε ο κ. Καλογηράτος, τρεις κομβικοί παράγοντες άλλαξαν ριζικά το τοπίο:
Πρώτον, η ίδια η εγχώρια κεφαλαιαγορά μετασχηματίστηκε σε Euronext Athens, αποτελώντας μέλος ενός ευρωπαϊκού ομίλου με περίπου 1.800 εισηγμένες εταιρείες. Με την επιστροφή της Ελλάδας στις ανεπτυγμένες αγορές και στους αντίστοιχους παγκόσμιους δείκτες, μια εταιρεία που εισάγεται σήμερα στην Αθήνα γίνεται ορατή σε ένα πολύ ευρύτερο διεθνές επενδυτικό κοινό.
Δεύτερον, ο Ομιλος Capital Maritime απέδειξε στην πράξη την εμπειρία και την εμπιστοσύνη του στην εγχώρια αγορά. Από το 2021, η Capital Clean Energy Carriers έχει εκδώσει τρία ομολογιακά δάνεια συνολικού ύψους 500 εκατομμυρίων ευρώ με μεγάλη επιτυχία, ενώ το 2025 η οικογένεια Μαρινάκη εισήγαγε στο Χρηματιστήριο Αθηνών την Alter Ego Media. Σε κάθε περίπτωση, οι επενδυτές της εγχώριας αγοράς αποδείχθηκαν απαιτητικοί, ενημερωμένοι και υποστηρικτικοί.
Τρίτον, η συνάφεια των ελλήνων επενδυτών με τη ναυτιλία. Το επενδυτικό κοινό στην Ελλάδα γνωρίζει σε βάθος τον κλάδο και εκτιμά εταιρείες που προσφέρουν σταθερότητα με προβλέψιμη μερισματική πολιτική – δύο πυλώνες πάνω στους οποίους σχεδιάστηκε εξαρχής η CMF.
Για την Capital Maritime Finance, υπογράμμισε ο κ. Καλογηράτος, η Αθήνα δεν αποτελεί μια δεύτερη ή παράλληλη εισαγωγή, αλλά τη μοναδική. Εδώ θα αποτιμάται η εταιρεία και εδώ θα πραγματοποιούνται οι συναλλαγές όλων των επενδυτών, είτε προέρχονται από την Ελλάδα είτε από το εξωτερικό.
Υπερσύγχρονος στόλος 36 containerships που ξεπερνά την έκθεση στη μεταβλητότητα
Αναλύοντας τη δραστηριότητα της CMF, ο κ. Καλογηράτος σημείωσε ότι η εταιρεία εξειδικεύεται στη μακροχρόνια ναύλωση πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων (containerships) με προκαθορισμένο ημερήσιο ναύλο προς τις μεγαλύτερες εταιρείες τακτικών γραμμών.
Το επενδυτικό πρόγραμμα της CMF προβλέπει την ανάπτυξη ενός στόλου 36 πλοίων έως το 2028. Σήμερα βρίσκονται σε λειτουργία 13 πλοία, τα οποία θα αυξηθούν σε 32 έως το τρίτο τρίμηνο του 2027 και θα φτάσουν τα 36 το 2028. Από τα 36 αυτά πλοία, τα 23 αποτελούν εναπομείνασες παραδόσεις, εκ των οποίων τα 19 είναι νεότευκτα υπό κατασκευή και τα 4 θα αποκτηθούν μέσω συμφωνιών αγοραπωλησίας.
Ο στόλος απαρτίζεται από 26 ευέλικτα πλοία feeder (χωρητικότητας 1.800 έως 2.900 TEU) και 10 μεγαλύτερα πλοία τύπου Neo-Panamax (χωρητικότητας περίπου 8.800 TEU) με κινητήρες διπλού καυσίμου και δυνατότητα καύσης LNG. Η σταθμισμένη μέση ηλικία του στόλου βάσει TEU διαμορφώνεται σε μόλις 0,5 έτη, καθιστώντας τον έναν από τους νεότερους παγκοσμίως, όταν ο μέσος όρος ηλικίας στον ευρύτερο κλάδο είναι 13 έτη και στα πλοία feeder φτάνει τα 16 έτη.
Το πλέον καθοριστικό στοιχείο του επιχειρηματικού μοντέλου είναι ότι και τα 36 πλοία – ακόμη και όσα δεν έχουν παραδοθεί ακόμα – είναι 100% ναυλωμένα για μέση υπολειπόμενη διάρκεια 9,4 ετών. Αυτό εξασφαλίζει ελάχιστα συμβασιοποιημένα έσοδα 3,9 δισ. δολαρίων, τα οποία φτάνουν τα 5 δισ. δολάρια μαζί με τα δικαιώματα προαίρεσης (options) των ναυλωτών, με συμβάσεις που εκτείνονται έως το 2038.
Ναυλωτές της εταιρείας είναι δύο διεθνείς κολοσσοί υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας: η γαλλική CMA CGM, η τρίτη μεγαλύτερη εταιρεία τακτικών γραμμών στον κόσμο (με συμφωνίες για 30 πλοία και συμβασιοποιημένα έσοδα 2,9 δισ. δολαρίων) και η Unifeeder της DP World (με 6 πλοία και έσοδα περίπου 1 δισ. δολαρίων).
Οπως τόνισε ο κ. Καλογηράτος, η εταιρεία δομήθηκε έτσι ώστε να εξαλείφει τη γνωστή μεταβλητότητα της ναυτιλίας: ο ναύλος είναι προκαθορισμένος, ο ναυλωτής πληρώνει για κάθε ημέρα διαθεσιμότητας του πλοίου και επιβαρύνεται ο ίδιος με τα καύσιμα και τα έξοδα ταξιδίου. Ετσι, η CMF διατηρεί μηδενική έκθεση στις διακυμάνσεις της ναυλαγοράς ουσιαστικά έως το 2036, προσφέροντας στους επενδυτές πλήρη προβλεψιμότητα και ορατότητα χρηματοροών.
Διάρθρωση της Δημόσιας Προσφοράς και Μερισματική Πολιτική
Στο πεδίο της Δημόσιας Προσφοράς, η εταιρεία εκδίδει έως 42 εκατομμύρια νέες μετοχές, στοχεύοντας στην άντληση περίπου 250 εκατομμυρίων ευρώ, με ανώτατη τιμή διάθεσης τα 7,84 ευρώ ανά μετοχή. Πρόκειται αποκλειστικά για νέες μετοχές, με τα αντληθέντα κεφάλαια να κατευθύνονται πρωτίστως στη χρηματοδότηση των υπό ναυπήγηση πλοίων.
Ηδη, πέντε εξέχοντες βασικοί επενδυτές (cornerstone investors) έχουν δεσμευθεί να συμμετάσχουν με το ποσό των 70 εκατομμυρίων ευρώ, διαμορφώνοντας το υπόλοιπο της προσφοράς στα 180 εκατ. ευρώ. Από τις υπόλοιπες νέες μετοχές, τουλάχιστον το 30% θα διατεθεί σε ιδιώτες επενδυτές.
Οσον αφορά τις συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες, το εναπομένον ναυπηγικό κόστος των 23 πλοίων ανέρχεται σε περίπου 1,8 δισ. δολάρια. Εναντι αυτού, η CMF έχει υπογράψει συμβάσεις τραπεζικής χρηματοδότησης έως 1,6 δισ. δολάρια, με το υπόλοιπο να καλύπτεται από τα έσοδα της Δημόσιας Προσφοράς.
Η μερισματική πολιτική της CMF χαρακτηρίζεται ως αμιγώς μετοχοκεντρική, θέτοντας ως στόχο τη διανομή του 60% έως 70% των Προσαρμοσμένων Καθαρών Κερδών κάθε χρήσης σε τριμηνιαία βάση, μετατρέποντας τις μακροχρόνιες ναυλώσεις σε τακτικές διανομές στους μετόχους. Η καταβολή των μερισμάτων θα πραγματοποιείται αφού πρώτα καλύπτεται η τακτική τριμηνιαία αποπληρωμή του δανεισμού. Τα εναπομείναντα κεφάλαια θα επενδύονται σε περαιτέρω ανάπτυξη του στόλου με σύγχρονα πλοία, ενισχύοντας μακροπρόθεσμα την κερδοφορία και τη μερισματική απόδοση.
«Τα τελευταία είκοσι χρόνια, όταν κάποιος ρωτούσε πώς μπορεί να επενδύσει στην ελληνική ναυτιλία, η απάντηση ήταν συνήθως το σύμβολο μιας μετοχής στη Νέα Υόρκη. Εμείς προτείνουμε μια διαφορετική απάντηση: έναν σύγχρονο στόλο, ναυλωμένο για σχεδόν μία δεκαετία, με διατυπωμένο μερισματικό στόχο, εισηγμένο στην Αθήνα και μόνο στην Αθήνα», κατέληξε ο κ. Καλογηράτος, σφραγίζοντας την έναρξη μιας νέας εποχής για την ελληνική κεφαλαιαγορά.